公司概况 - 公司成立于2006年8月22日，于2008年2月1日在上海证券交易所上市，是一家集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造等业务于一体的大型能源企业 [1] - 公司所属申万行业为煤炭 - 煤炭开采 - 动力煤，概念板块包括动力煤、中特估、中字头核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为1105.84亿元，在行业18家公司中排名第3，行业第一名中国神华营收2131.51亿元，行业平均数为380.4亿元 [2] - 2025年三季度净利润为152.03亿元，在行业中排名第3，行业第一名中国神华净利润469.22亿元，行业平均数为57.34亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为45.82%，低于去年同期的47.08%，且低于行业平均的49.56% [3] - 2025年三季度毛利率为25.95%，高于去年同期的25.18%，且高于行业平均的23.03% [3] 管理层信息 - 公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长王树东长期在煤炭和电力行业工作，在企业战略规划、经营管理方面经验丰富，享受国务院政府特殊津贴 [4] - 总裁赵荣哲长期在煤炭行业工作，在企业财务管理、资本运营、企业改革等方面具有丰富的经验 [4] 股东结构 - 截至2015年6月30日，A股股东户数为29.58万，较上期增加11.68% [5] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，国泰中证煤炭ETF持股7250.71万股，较上期增加4410.11万股，香港中央结算有限公司持股3915.19万股，较上期减少2703.39万股 [5] 券商观点与业务亮点 - 开源证券预计2025-2027年归母净利润163.7/181.3/186.2亿元，指出公司Q3业绩环比大幅改善 [6] - 煤炭业务方面，2025年前三季度商品煤产量10158万吨，吨煤成本为257.67元/吨，同比下降10.1% [6] - 煤化工业务方面，前三季度聚烯烃/尿素/甲醇销量分别为98.4/180.5/149.5万吨，同比变化为-13.3%/+19.5%/+24.0% [6] - 招商证券预测公司2025-2027年将实现营业收入1630.6/1722.3/1792.5亿元，实现归母净利润168.3/177.7/188.3亿元 [7] - 2025年三季度商品煤产量3424万吨，自产煤毛利率48.8%，环比提升5.89个百分点 [7] - 2025年三季度完成主要煤化工产品产量149.3万吨，同比增加28.2%，总销量154.0万吨，同比增加29.4% [7] - 公司具备高分红潜力，累计有18处煤矿通过智能化煤矿验收，里必煤矿预计2026年底进入试运转 [6]