财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入12.02亿元，第三季度实现营业收入3.77亿元 [2] - 2025年第三季度营收较去年同期明显下降，主要原因是项目进展缓慢 [2] - 2025年前三季度三项费用合计12.14亿元，同比下降11.13%，成本费用得到有效控制 [3] - 2023年至2025年前三季度公司毛利率分别为60.19%、61.04%和63.62%，呈逐年提升趋势 [3] 分行业与分业务表现 - 前三季度运营商行业营收同比增长13.14%，交通行业营收同比增长18.73% [2] - 金融行业、能源行业营收及已签订单加中标未签订单同比持平 [2] - 智算云产品收入1.29亿元，占营业收入比重10.73%，同比增加7.59% [2][3] - 2023年至2025年前三季度智算云收入占比分别为7.43%、9.06%和10.73% [3] - 信创安全业务2023年收入占比14.91%，2024年占比16.21%，2025前三季度占比15.03% [4] 运营与战略进展 - 已签订单加中标未签订单同比基本持平，全年预计乐观，有希望达成员工持股计划业绩目标 [2] - 基础网络安全、商用密码、云安全等新领域重点业务大投入阶段性完成，成果已大批量显现 [4] - 信创安全已实现国产化全面适配，发布77类335款型号 [4] - 在AI+安全、可信数据空间等新领域加大投入，并利用AI赋能驱动研发跃迁 [4] 行业前景与展望 - 预计2026年起将带来新一轮安全建设高峰，主要驱动因素包括《网络安全法》修订和"十五五"规划启动 [4] - 运营商、能源、交通、监管等下游行业客户需求拉升明显，或将助推网络安全行业新一波发展潮 [4] - 预计2025年全年智算云收入增长10%左右，明年将继续保持增长趋势 [3]