01 成绩可观但变现率降低 五次冲击IPO未果后，货拉拉于近日再度递表港交所。货拉拉虽是同城货运领域的领军企业， 但其一直在监管与盈利平衡中面临挑战，此次站上港交所门口，又能否叩开资本市场大门？ 长期以来，货拉拉的经营模式主要围绕司机展开，平台收入大部分源自向司机收取会员费和订单完 成后的佣金，这一模式曾被视为"躺在司机身上赚钱"。近两年，货拉拉已意识到，单纯依靠司机群体的 贡献并非长久之计，积极寻求多元化发展路径，探索新的业务增长点，逐步向综合物流服务平台转型， 以此作为破解当前发展困境的有效策略。 根据招股书披露，货拉拉业务范围现已拓展至同城与跨城货运、企业版物流服务、搬家服务、零担 运输、跑腿服务、汽车租售及汽车后市场服务等多个领域。2025年上半年其在中国境内多元化物流服务 收入占比达40.1%，较2024年同期增长近10个百分点。与此同时，海外市场也是其积极探寻新的业务发 展方向。自2014年以来，货拉拉持续向东南亚国家扩展业务，并于2019年成功开拓拉美等海外市场，截 至2025年6月，货拉拉的全球业务已覆盖14个主要市场，成为拉动其业务增长的重要板块。 另外，在监管重压之下，近年来，货拉拉也致力 ...