定增募资方案 - 公司拟向控股股东中航集团与关联方中航控股定增募资不超过200亿元，发行价格为每股6.57元 [1] - 公告次日公司股价大跌8.07%至7.86元/股，按此价格计算定增发行价折价16.41% [1] - 募集资金净额拟全额用于偿还债务及补充流动资金，旨在降低资产负债率、优化资本结构 [2] 财务状况与负债水平 - 截至三季度末，公司有息负债规模较大，包括短期借款97.59亿元、应付短期融资债券115.67亿元、长期借款725.21亿元、应付债券290.00亿元 [2] - 公司资产负债率持续处于高位，2022年末至2025年9月末分别为92.69%、89.48%、88.16%和87.88% [2] - 2023年第三季度公司实现营业收入490.69亿元，同比增长0.90%，但归母净利润为36.76亿元，同比下降11.31% [3] - 2023年前三季度累计营业收入1298.26亿元，同比增长1.31%，归母净利润18.7亿元，同比增长37.31% [3] 行业背景与历史募资 - 民航业保持稳健复苏势头，航空客运需求持续释放，公司运力投放及经营规模扩大导致流动资金需求增加 [3] - 充足的资金供给是航空公司扩大业务规模、保障航空安全、提升服务质量的有力保障 [3] - 公司此前已进行多轮募资，2023年非公开发行A股募集150亿元，2024年发行H股募集20亿港元并发行A股募集60亿元 [2] 业绩驱动因素 - 前三季度净利润增长主要得益于营业收入同比增长以及公司加强成本管控 [4]