财务表现 - 2025年第三季度营收为15.55亿美元，同比下降8.8% [1] - 2025年第三季度经调整EBITDA为4.38亿美元，同比下降8.6% [1] - 季度业绩低于该行预期1%至3%，但大致符合市场预期 [1] 盈利预测与评级 - 将2025年至2027年盈利预测下调7%至9% [1] - 维持“买入”评级，目标价从9.07港元下调至8.75港元 [1] 市场前景与驱动因素 - 中国市场持续疲软及第四季度能见度有限导致盈利预测下调 [1] - 预期复苏将延迟至2026年 [1] - 家庭渠道高端化进程和具吸引力的估值是积极因素 [1] - 公司拥有稳健的现金储备，足以支撑2025年稳定的股息 [1]