财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收53.66亿元，同比下降13.69%，若剔除锐凌无线车载前装模组业务影响，持续经营业务营收同比增长7.32% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润3.16亿元，同比下降51.50%，若剔除锐凌无线车载前装模组业务影响，持续经营业务归母净利润同比下降2.19% [1] - 2025年第三季度公司实现营收16.59亿元，同比下降22.56%，实现归母净利润0.97亿元 [1] 盈利预测与估值 - 公司下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为5.07亿元、6.80亿元、8.58亿元，原预测值为5.45亿元、7.78亿元、8.62亿元 [1] - 当前股价对应市盈率分别为40.5倍、30.2倍、23.9倍 [1] 战略合作与业务进展 - 公司与禾赛科技达成战略合作，聚焦具身智能、四足机器狗及割草机器人等领域，联合发布基于激光雷达+双目视觉+RTK的机器人多模态融合感知与控制解决方案 [2] - 合作旨在融合双方在激光雷达与AI视觉算法的技术优势，提升机器人在精准定位、路径规划与导航等方面的能力，解决方案已成功应用于国内某头部具身智能公司 [2] - 公司与XREAL达成战略合作，作为ODM解决方案提供商，以其轻量化、低功耗的AI解决方案与低时延通信模组能力赋能AR眼镜在本地高效处理AI任务 [3] 技术布局与行业前景 - AI发展带动智能算力模组需求快速增长，叠加机器人商业落地加速，公司有望持续受益 [1] - 公司持续布局端侧AI，于2019年成立智能模组产线，2024年成立AI研究院，发布自研Fibocom AI Stack技术平台 [3] - 公司看好其智能算力模组及机器人解决方案业务的长期发展，主要驱动力为全球5G模组渗透率提升及AI端侧加速落地 [1]