公司业绩概览 - 2025年第三季度销售额为104.62亿美元，较2024年同期的102.8亿美元增长2% [5][6] - 第三季度调整后息税前利润为6.13亿美元，较2024年同期的5.94亿美元增长3%，利润率提升10个基点至5.9% [5][6] - 第三季度调整后稀释每股收益为1.33美元，较2024年同期的1.28美元增长4% [5][6][10] - 2025年前九个月销售额为311.62亿美元，低于2024年同期的322.08亿美元 [5][14] 管理层评论与展望 - 公司首席执行官Swamy Kotagiri表示，第三季度强劲业绩超出预期，体现了业务的韧性及战略执行的有效性 [3] - 公司对执行能力充满信心，预计第四季度将表现稳健，并产生强劲自由现金流以支持未来增长机会和资本配置 [4] - 公司上调了2025年全年指引，包括销售额、调整后息税前利润率和调整后净利润，反映出对公司战略定位和执行的信心 [6] 财务表现驱动因素 - 第三季度销售额增长主要得益于新项目投产、外币兑美元净走强以及全球轻型汽车产量增长3% [6][11] - 调整后息税前利润增长主要反映了生产率和效率的持续改善，包括运营卓越计划和近期重组活动带来的效益，以及更高的股权收益 [8][11] - 第三季度税前营业收入为4.73亿美元，同比下降32%，主要因2024年同期确认了与Fisker相关的1.96亿美元递延收入作为其他收入 [6][8] 分部业绩 - 车身外饰与结构部门：第三季度销售额41.47亿美元，同比增长1.09亿美元；调整后息税前利润3.05亿美元，利润率7.4% [21] - 动力与视觉部门：第三季度销售额38.54亿美元，同比增长1700万美元；调整后息税前利润2.36亿美元，利润率6.1% [21] - 座椅系统部门：第三季度销售额15.2亿美元，同比增长1.41亿美元；调整后息税前利润6200万美元，利润率4.1% [21] - 整车装配部门：第三季度销售额10.85亿美元，同比下降7400万美元；调整后息税前利润2900万美元，利润率2.7% [21] 现金流与资本回报 - 第三季度运营活动产生现金流7.87亿美元，投资活动包括2.67亿美元的固定资产增加 [12] - 第三季度向股东支付股息1.36亿美元，董事会宣布第四季度每股普通股股息0.485美元 [18] - 董事会批准了一项常规发行人投标计划，允许回购最多占流通股10%的普通股（约2530万股） [6][19] 2025年展望更新 - 公司销售额指引上调至411亿-421亿美元，此前为404亿-420亿美元 [27] - 调整后息税前利润率指引上调至5.4%-5.6%，此前为5.2%-5.6% [27] - 调整后归属于公司的净利润指引上调至14.5亿-15.5亿美元，此前为13.5亿-15.5亿美元 [27] - 资本支出指引下调至约15亿美元，此前为16亿-17亿美元 [27] - 轻型汽车产量假设更新：北美1500万辆（此前1470万辆），中国3150万辆（此前3080万辆） [26] 行业背景与驱动因素 - 公司业务和运营结果依赖于北美、欧洲和中国三大关键区域客户的轻型汽车产量 [29] - 汽车产量通常受一系列因素影响，包括原始设备制造商、供应商或次级供应商的中断、自由贸易安排和关税、相对货币价值、商品价格、供应链和基础设施等 [30] - 整体汽车销售水平显著受到消费者信心变化的影响，而消费者信心又可能受到就业、住房和股票市场相关趋势以及其他宏观经济和政治因素的影响 [31]