政策落地与规划 - 国家明确自2025年11月10日起将HPV疫苗纳入国家免疫规划，为2011年11月10日后出生的满13周岁女孩免费接种2剂次双价HPV疫苗 [1] - 政策落地前，已有18个省份及多个城市开展试点，免费接种政策已覆盖全国约60%的适龄女孩 [1] - 相关部门需开展目标人群摸底、政策衔接及学校配合等准备工作 [4] 市场影响与竞争格局 - 中国政府采购网公布2025年国家免疫规划双价HPV疫苗集采项目，预算金额约4.25亿元，采购数量为1544.65万支，单支价格拟不超过27.5元，涉及生产企业数量为2家 [7] - 国内目前有3款获批的二价HPV疫苗，分别来自万泰生物、沃森生物和GSK，此次国家集采意味着将有1家企业无缘项目 [1][7] - 二价HPV疫苗价格持续下探，从万泰生物上市时的329元/支降至沃森生物在山东政府采购项目中的27.5元/支，国家集采价格也拟不超过此价格 [8] 公司财务表现 - 万泰生物2024年前三季度营收14.98亿元，同比下降23.09%，归母净利润为-1.73亿元，同比下降165.04%，系2020年上市以来首次亏损 [9] - 沃森生物2024年营收28.21亿元，同比下降31.41%，归母净利润1.42亿元，同比下降66.10%，2024年前三季度营收17.19亿元，同比下降19.73%，归母净利润1.63亿元，同比下降36.24% [9] 行业前景与研发动态 - 中国HPV疫苗市场规模在2020年为135亿元，预计到2030年将达到690亿元 [9] - 除已上市的7款HPV疫苗外，多家公司更高价次疫苗研发进展迅速，如博唯生物、康乐卫士/成大生物的15价疫苗，神舟细胞的14价疫苗等均处于临床III期阶段 [8] - 业内人士建议企业加大研发投入，加快九价及更高价次疫苗上市，开展联合疫苗、多价疫苗等创新研究 [9]