核心观点 - 公司在2025年第三季度实现营收57亿美元，同比增长2%，尽管面临关键客户生产中断的挑战，但创造了历史上第二高的季度经营现金流，并提高了全年自由现金流的展望中点 [1][3][5] - 公司两大业务板块均实现正增长，座椅业务利润率提升50个基点，电子系统业务利润率提升95个基点，同时通过股票回购和股息支付向股东返还资本 [5][11] - 公司在数字化和人工智能领域进行战略投资，并与Palantir启动合作项目，以加速技术能力，同时在中国市场获得多项重要业务奖项，巩固了市场地位 [3][5] 第三季度财务业绩 - 第三季度销售额为56.8亿美元，较2024年同期的55.84亿美元增长2% [4][5] - 净利润为1.082亿美元，调整后净利润为1.498亿美元，而2024年同期分别为1.358亿美元和1.628亿美元 [4][5] - 每股收益为2.02美元，调整后每股收益为2.79美元，2024年同期分别为2.41美元和2.89美元 [4][5] - 核心经营收益为2.411亿美元，占销售额的4.2%，2024年同期为2.566亿美元，占销售额的4.6% [6][8] - 经营活动产生的净现金为4.444亿美元，自由现金流为3.07亿美元，较2024年同期的1.827亿美元和5050万美元大幅增长 [5][9] 业务板块表现 - 座椅业务销售额为42.5亿美元，部门收益为2.376亿美元，调整后部门收益为2.61亿美元，部门利润率为5.6%，调整后利润率为6.1% [30] - 电子系统业务销售额为14.3亿美元，部门收益为4100万美元，调整后部门收益为5970万美元，部门利润率为2.9%，调整后利润率为4.2% [30] - 两大业务板块均呈现积极经营表现，座椅业务利润率提升50个基点，电子系统业务利润率提升95个基点 [5] 现金流与资本分配 - 季度末现金及现金等价物为10.1亿美元，总流动性为30亿美元 [5] - 第三季度回购了96.8884万股普通股，总价值1亿美元，并支付股息4100万美元 [5][11] - 自2011年启动回购计划以来，已累计回购6060万股，总金额57亿美元，平均价格94.68美元/股，流通股减少约58% [12] 战略进展与市场认可 - 与Palantir启动首个同类合作项目，以加速公司的数字化和人工智能能力 [5] - 年内迄今获得电子系统业务奖项11亿美元，并获得包括北汽、东风、零跑、上汽和赛力斯在内的中国主要本土车企的完整座椅项目 [5] - 在J.D. Power 2025年美国座椅质量和满意度研究中获得七个前四名，连续第三年领先所有座椅竞争对手 [5] - 获得法拉利颁发的无畏组织奖和日产颁发的2025年全球内饰、外观和气候质量奖 [5] 2025年全年财务展望 - 预计净销售额在228.5亿美元至231.5亿美元之间 [13] - 预计核心经营收益在9.95亿美元至10.55亿美元之间 [13] - 预计调整后税息折旧及摊销前利润在16.05亿美元至16.65亿美元之间 [13] - 预计经营现金流在10.35亿美元至10.85亿美元之间，资本支出为5.6亿美元 [13] - 展望基于全年平均汇率1.13美元/欧元和7.21人民币/美元的假设 [14] 行业生产背景 - 第三季度全球汽车产量同比增长4%，其中北美增长5%，欧洲增长1%，中国增长10% [6] - 基于公司销售额加权的全球汽车产量同样增长4% [6][10]