公司概况与市场地位 - 乐舒适有限公司是一家专注于非洲、拉美、中亚等新兴市场的跨国卫生用品公司，主要从事婴儿纸尿裤、拉拉裤、卫生巾和湿巾的开发、制造和销售 [1][2] - 公司是非洲本地工厂布局数量最多的卫生用品公司，以2024年产量计，在非洲婴儿纸尿裤市场及卫生巾市场均排名第一 [1] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为20.3%及15.6%，排名第一；以2024年收入计算，市场份额分别为17.2%及11.9%，排名第二 [2] 财务表现 - 公司收入由2022年的3.20亿美元增加至2024年的4.54亿美元，复合年增长率为19.2% [4] - 截至2025年4月30日止四个月，公司收入从去年同期的1.40亿美元增加15.5%至1.61亿美元 [4] - 净利润从2022年的1839万美元增长至2024年的9511万美元，两年内增长4.2倍 [4] - 2024年，公司的婴儿纸尿裤及卫生巾的销量分别达到41.22亿片及16.34亿片，自2022年起的复合年增长率分别为17.3%及30.6% [3] 业务运营与销售网络 - 公司业务遍及非洲、拉美和中亚30多个国家，在12个国家设立了18个销售分支机构 [3] - 销售网络涵盖超过2800家批发商、经销商、商超和其他零售商 [3] 产品线分析 - 婴儿纸尿裤是公司核心业务，收入占比常年维持在75%左右 [6] - 婴儿纸尿裤销量从2022财年的29.95亿件增长至2024财年的41.23亿件，增幅37.7%，但平均售价从每件8.37美元降至8.29美元 [6] - 卫生巾收入占比从2022财年的13.5%提升至2025财年前四个月的18.5%，销量从2022财年的9.58亿件增至2024财年的16.34亿件，增幅70.6%，平均售价从每件4.50美元升至4.87美元 [7] - 湿巾业务目前占比小，但毛利率超过50% [8] 市场机遇 - 非洲、拉美等市场拥有年轻的人口结构和较高的生育率，为婴儿卫生用品提供了持续扩大的客群基础 [2] - 女性卫生意识觉醒和城镇化进程推动了卫生巾等产品的消费升级，这是一个巨大且尚未被充分满足的增量市场 [2]