行业核心观点 - A股上市银行三季度净息差整体呈现企稳回升的积极信号，带动银行业绩和资产质量同步改善 [2][3] 净息差表现 - 在披露数据的26家上市银行中，有12家银行（8家走阔，4家持平）三季度净息差实现环比持平或上升，企稳面显著扩大 [2][3] - 贵阳银行净息差环比回升幅度最大，为0.04个百分点，民生银行、瑞丰银行均回升0.03个百分点 [3] - 与前两季度相比，三季度净息差企稳回升的银行数量明显增多：二季度仅3家银行息差持平或提升，一季度末仅5家银行息差企稳或提升 [3] - 常熟银行以2.57%的净息差在A股上市银行中保持领先，其次为招商银行（1.87%）和平安银行（1.79%） [4] - 净息差企稳得益于银行在负债端的主动管理（如优化存款结构、推动高息存款重定价）以及前期政策效果的滞后显现 [3][4] 银行类型分化 - 净息差走势呈现分化，城商行、农商行等中小银行回升迹象更为明显 [5] - 三季度实现息差持平或回升的12家银行中，中小银行占据8席，国有大行中仅中国银行一家持平，股份行中也仅有3家 [5] - 国有大行净息差仍普遍承压但呈现企稳迹象，例如工商银行前三季度净息差为1.28%，同比下降14个基点，但同比降幅收窄了4个基点 [6] - 分析认为净息差下行周期已接近尾声，边际改善的拐点正在逐步形成 [5] 盈利能力改善 - 在42家上市银行中，有35家银行三季度净利润实现同比增长，其中16家同比增幅超过5%，6家超过10% [7] - 齐鲁银行三季度净利润同比增长最快，达16.14%至39.75亿元，其次为青岛银行，同比增长15.86%至41.25亿元 [7] - 有29家银行三季度营业收入同比增长，其中9家营收增幅超过5% [7] - 西安银行和重庆银行营收增速最快，三季度营收分别同比增长39.11%和10.40% [7] 资产质量改善 - 在42家上市银行中，有32家银行三季度不良贷款率较年初持平或降低 [7] - 西安银行不良贷款率下行幅度最大，达0.19个百分点至1.53%，重庆银行次之，下行0.11个百分点至1.14%，齐鲁银行下降0.10个百分点至1.09% [7] - 6家国有大行中有5家不良贷款率下行 [7] - 不良贷款率在1%以下的银行有12家，其中杭州银行、宁波银行、常熟银行最低，均为0.76% [8]