三大航盈利表现 - 2025年前三季度三大航共盈利62.8亿元，为2023年后首次在前三季度全部实现盈利 [1] - 前三季度国航、东航、南航净利润分别为18.7亿元、21.03亿元和23.07亿元 [3] - 第三季度单季国航、东航、南航净利润分别为36.76亿元、35.34亿元和38.4亿元，其中东航同比增长34.37%，南航同比增长20.26% [3] - 前三季度国航和南航净利润同比分别增长37.31%和17.4%，东航实现大幅扭亏，去年同期净亏损1.38亿元 [4] 营收与运营数据 - 前三季度国航、东航、南航营业收入同比分别增长1.31%、3.73%和2.23%，总体稳定微增 [4] - 2025年第三季度国航、东航、南航营业收入分别为490.69亿元、395.92亿元和513.74亿元，同比增长0.90%、3.14%和3.01% [5] - 2025年第三季度民航旅客运输总量2.1亿人次，同比增长3.9%，其中国际及地区旅客运输量0.24亿人次，同比增长13.3% [6] 盈利驱动因素 - 市场需求提升，国际航线快速恢复，三季度机票价格同比基本持平，未出现明显下降 [1][6] - 航油成本同比下降600多元，汇兑收益为利润改善提供重要支撑 [7] - 航司精细化管理加强，东航通过成本管控措施实现主要航站平均靠桥时间同比下降9.5%，节省费用约1100万元 [7] - 东航1-9月国际客运运力投入同比上升20.08%，旅客周转量同比上升24.16%，客座率79.96%同比上升2.72个百分点 [7] 四季度展望与策略 - 四季度航空市场预计保持增长，客运量预计同比增长5%左右，国庆中秋假期日均保障239.2万人次创同期新高 [9] - 国庆中秋假期国内经济舱机票均价849元同比增长0.3%，10月下旬平均票价654.6元同比增长2.1% [10] - 三大航通过布局热门冰雪及避寒航线、新开国际航线、提升收益管理能力减少淡季亏损 [1][11] - 国航将优化生产组织、精细营销管控、严格成本管控，南航将增加国际航班并强化动态定价体系和收益管理 [11]