合作概览 - 海正药业与圣兆药物共同投资23亿元设立合资公司，专注于复杂注射剂领域 [1] - 海正药业以每股18.16元的价格认购圣兆药物1101万3215股股份，认购总金额为2亿元 [4] - 合资公司设5名董事，圣兆药物委派3名并担任董事长，海正药业委派2名并担任副董事长 [5] 公司财务与业绩 - 海正药业第三季度单季营收26.72亿元，扣非后归母净利润1.69亿元，同比大幅增长96.13% [1] - 公司前三季度扣非净利润与单季度扣非净利润均创上市以来最佳 [1] - 海正药业制剂销售业务稳步增长，多个核心产品销售收入快速提升，拉动制剂板块整体营收 [7] 产品管线与规划 - 合资公司核心产品布局围绕11款复杂注射剂展开，涵盖9款仿制药与2款改良型新药 [5] - 产品管线覆盖精神分裂症、激素调节、镇痛、抗癌等高壁垒治疗领域 [5] - 圣兆药物目前已有2款产品获批、8款产品完成研发、6款产品在审批中 [6] - 合资公司计划2026年动工建厂，2027年进入工艺验证与生产，2030年推动第一款产品获批 [5] 合作战略与优势 - 合作旨在结合圣兆药物的研发技术（从0到1）与海正药业的商业化体系（从1到100） [6] - 海正药业拥有1700人规模的医药制剂自营团队和成熟的国际出口平台 [7] - 海正药业代理的首个引进产品在美国市场第二季度市占率达21% [7] - 合作将优先推动成熟仿制药产品抢占100亿美元的海外市场份额，再逐步推进改良型新药 [9] 行业市场前景 - 全球复杂注射剂市场预计在2030年后稳步迈向千亿美元规模 [8] - 中国复杂注射剂市场规模预计2025年达408亿元，2030年增至779亿元，复合年增长率分别为13.0%和13.8% [8] - 全球范围内具备复杂制剂规模化生产能力的跨国公司不足5家，高端市场存在大量产能空白 [8] - 国内已有十多家企业可生产复杂制剂，但多为低水平、小批量制造，中低端竞争呈红海态势 [8]