宁德时代的投资动向 - 2025年宁德时代在资本市场表现活跃，通过协议转让方式以26.35亿元收购天华新能1.08亿股（占公司股份总数12.95%），转让价格为24.49元/股 [2][3] - 交易完成后，宁德时代对天华新能的持股比例将达到13.54%，而公司实际控制人裴振华、容建芬夫妇持股比例为18.87%，双方持股差距维持在五个百分点左右 [3] - 本次协议转让价格较天华新能当前30.42元的股价折价约19% [3] - 此前，宁德时代曾以增资控股方式投资富临精工子公司江西升华新材料有限公司，拟增资额达到25.63亿元 [4] 投资标的的技术优势 - 宁德时代投资富临精工子公司是看重其高压实密度磷酸铁锂的“独门”技术，该材料是性能优异的第四代磷酸铁锂，溢价能力更强 [2][4] - 天华新能受到青睐的原因之一是其子公司江苏宜锂科技有限责任公司计划投资11.2亿元建设固态电池用高镍三元正极材料项目，将建设年产5200吨的全流程自动化智能化生产线 [6] - 天华新能正在进行硫化物固态电解质、低成本超纯硫化锂、富锂锰基与尖晶石镍锰酸锂等材料体系的研发，部分样品已送客户测试并获得合格评价，其硫化物固态电池路线与宁德时代看好的技术路线相契合 [5][7] 天华新能的业务背景 - 天华新能主要锂盐产品为氢氧化锂，拥有宜宾基地年产7.5万吨、眉山基地年产6万吨电池级氢氧化锂产能，以及宜春基地年产3万吨电池级碳酸锂产能 [4] - 公司在锂价下行期加强了上游资源布局，在尼日利亚持有多宗锂矿权并拥有选矿工厂，在刚果（金）的锂矿权第一期勘查探获矿石量达2500万吨，平均品位1.36%，并与巴西、津巴布韦、澳大利亚等国锂矿有包销、参股等合作 [5] - 天华新能子公司宜锂科技是一家集固态电池正极材料研发、生产及销售为一体的高科技企业，技术依托中科院物理所等研发团队，上游依托天华新能的锂盐资源 [7]