养老基金持仓概况 - 截至三季度末，养老金合计持股量达17.19亿股，持股市值达380.74亿元 [2] - 持仓风格主要集中在盈利稳定、股息率较高的成熟行业 [1] - 持仓变化被视为衡量行业景气度和企业价值变迁的关键投资参考信号 [1] 重点持仓个股分析 - 春风动力是养老基金持股市值最高的个股，两个组合持股市值分别达16.2亿元和5.13亿元，合计21.33亿元 [3] - 春风动力前三季度实现营收148.96亿元，同比增长30.1%，归母净利润14.15亿元，同比增长30.89% [4] - 传音控股获养老基金持仓市值达14.63亿元，但公司前三季度营收495.4亿元，同比下降3.3%，归母净利润21.5亿元，同比下降44.97% [4] - 广发证券获养老基金持仓市值达12.33亿元，公司前三季度营业总收入261.64亿元，同比增长41.04%，归母净利润109.34亿元，同比增长61.64% [6] - 蓝晓科技获养老基金持股市值近12亿元，公司正投建总投资11.5亿元的生命科学高端材料产业园 [7] 行业配置策略 - 养老基金组合协同配合，兼顾成熟行业的稳健性和新兴行业的成长性 [5] - 在成熟行业布局广发证券等标的，该公司上市以来累计派现19次，分红金额达441.3亿元，股息率约为2.22% [7] - 在新兴行业布局蓝晓科技，瞄准生命科学高端材料等高景气赛道 [7] - 投资体现长期资本特性，例如对银轮股份已连续持有32个报告期，最新持股1412.27万股 [7]