央行近期流动性操作 - 10月31日央行开展3551亿元7天期逆回购操作利率维持1.4% 当日实现净投放1871亿元[1] - 10月27日至10月31日央行累计逆回购净投放12008亿元 并开展9000亿元MLF操作实现净投放2000亿元[1] - 在央行流动性支持下银行间市场资金面偏宽松 10月31日隔夜Shibor报1.321% 7天期Shibor报1.439% 较10月27日分别下行[1] 11月资金面影响因素 - 11月份政府债券发行规模可能处于较高水平 因地方政府债务结存限额中安排了5000亿元用于补充财力和扩大投资[2] - 5000亿元新型政策性金融工具已完成投放 将带动配套贷款较快增长 同时银行同业存单到期量也有明显增加[2] - 预计央行将综合运用各类流动性管理工具保持资金面稳中偏松 各类市场利率或都有下行空间[2] 货币政策展望与国债买卖 - 央行行长潘功胜表示将恢复公开市场国债买卖操作 此前1月份暂停后前期购入的1万亿元国债逐步到期[2][3] - 随着买断式逆回购和MLF持续操作将迎来较大到期压力 需央行通过国债买入释放流动性维持市场稳定[3] - 当前10年期国债收益率升至1.8%附近债市运行良好 为稳定宏观经济年底前央行有可能开展国债买卖[3]