核心财务业绩 - 第三季度每股收益为290美元，远超扎克斯共识预期的167美元，去年同期为调整后亏损050美元 [1] - 总营收达125亿美元，同比增长149%（按固定汇率计算增长147%），远超扎克斯共识预期的102亿美元 [2] - 净产品收入为8511亿美元，同比增长103%（按固定汇率计算增长99%）[3] - 尽管业绩超预期，公司股价在财报发布当日下跌67%，反映市场对商业定价行为外部调查的担忧 [3] 营收驱动因素 - 旗舰药物Amvuttra销售额达6853亿美元，同比增长165%，远超扎克斯共识预期的6375亿美元和模型预期的546亿美元 [8] - 来自合作方的净收入为3517亿美元，显著增长，主要得益于罗氏就zilebesiran III期临床研究首例患者给药支付的3亿美元里程碑款项 [4] - 特许权使用费收入为4620万美元，同比增长98% [5] - 公司未在当季确认来自诺华的任何收入 [4] 各产品线表现 - Amvuttra销售增长主要由美国ATTR淀粉样变性心肌病患者的强劲需求推动，并有部分患者从Onpattro转换而来 [8] - Onpattro销售额为3910万美元，同比下降22%，未达到扎克斯共识预期的4750万美元和模型预期的4900万美元 [6] - Givlaari销售额为7390万美元，同比增长4%，未达到扎克斯共识预期的7950万美元和模型预期的8750万美元 [9] - Oxlumo全球净产品收入为5280万美元，同比增长31%，超出扎克斯共识预期的5050万美元和模型预期的4910万美元 [9] 运营支出与现金流 - 调整后研发费用为3101亿美元，同比增长23%，主要因与罗氏合作的ZENITH III期心血管结局研究及相关临床研究成本增加 [13] - 调整后销售、一般和行政费用为2626亿美元，同比增长35%，主要因员工薪酬成本上升以及Amvuttra在ATTR-CM适应症上市相关的营销投入增加 [14] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物及有价证券总额为27亿美元，较2025年6月30日的29亿美元有所减少 [14] 研发进展与合作伙伴关系 - 公司与罗氏合作，正在后期研究（ZENITH）中开发zilebesiran，以评估其在未控制高血压患者中降低主要不良心血管事件风险的潜力 [15] - 研发费用增加部分也源于评估nucresiran用于ATTR-CM患者的III期TRITON-CM研究 [13] 业绩指引更新 - 公司将2025年Onpattro、Amvuttra、Givlaari和Oxlumo的净产品收入指引区间从之前的265-280亿美元上调至295-305亿美元 [16] - 来自合作和特许权使用的净收入指引维持在65-75亿美元不变 [17] - 调整后研发和销售、一般和行政费用指引区间从之前的21-22亿美元上调至215-22亿美元 [17] 市场表现与行业对比 - 年初至今，公司股价飙升91%，远超行业105%的涨幅 [10]