核心业绩表现 - 第三季度公司营收1949.85亿元，归母净利润78.23亿元，扣非后净利润68.91亿元，基本每股收益0.85元 [6] - 前三季度累计营收达5662.66亿元，同比增长12.75%，但归母净利润233.3亿元，同比有所下滑 [6] - 营收增速12.75%低于销量增速18.64%，核心原因在于行业竞争下单车收入下滑 [6] 销量与市场份额 - 第三季度新能源汽车销量达111.42万辆，其中纯电车型销量58.25万辆，连续四个季度超越特斯拉的49.71万辆 [3] - 前三季度累计销量326.01万辆，同比增长18.64% [3] - 公司在国内新能源零售市场份额为28.7%，稳居第一 [3] 海外市场拓展 - 前三季度海外市场销量70.16万辆，同比激增132%，超过2024年全年海外销量总和 [3] - 海外销量占总销量比例提升至21.52%，产品覆盖全球117个国家和地区 [3] - 在欧洲国家如西班牙、法国及东南亚市场均实现对特斯拉的单月销量超越 [3] 成本与盈利压力 - 国内新能源汽车市场价格竞争白热化，部分车型降幅达10%—15%，公司为维持市场份额跟进价格调整，导致单车毛利率承压 [6] - 前三季度研发投入加码至437.48亿元，同比增长31.3%，进一步挤压盈利空间 [6] - 截至9月末公司存货规模达1529.73亿元，同比增长31.83% [3] 行业竞争与挑战 - 新能源补贴政策逐步退坡，使得车企失去部分利润支撑 [7] - 欧盟碳关税等海外贸易壁垒为出口业务增添不确定性 [7] - 合资品牌加速布局新能源领域，进一步加剧市场竞争 [7] 未来发展重点 - 公司通过本地化生产与适配区域政策的产品矩阵，在欧洲高端市场与东南亚新兴市场打开局面 [9] - 近440亿元的研发投入主要聚焦智能驾驶、固态电池等核心领域，以在智能化竞争中巩固技术壁垒 [6][9] - 未来重点是在稳住销量龙头地位的同时，通过技术降本、海外溢价提升盈利能力 [9]