IPO进程与财务表现 - 公司创业板IPO申请已进入深交所问询阶段，保荐机构为国信证券 [2] - 公司在递表前年内两度变更拟上市板块，最终由北交所转道深交所创业板 [2][3] - 变更上市板块后，IPO进程提速，预期提交时间从2025年11月提前至9月 [5] - 2022-2024年及2025上半年，公司营业收入分别为4.93亿元、5.37亿元、7亿元、3.37亿元，归母净利润分别为5191.84万元、7924.1万元、1亿元、5913.6万元，整体呈增长趋势 [4] 募资用途与合理性 - 本次IPO拟募资6.45亿元，其中4.58亿元用于两个扩充产能项目，1.03亿元用于补充流动资金 [2][6][8] - 2022-2024年及2025年第一季度，公司产能利用率分别为72.42%、76.18%、84.1%、68.37%，整体低于85%且近期出现下滑 [6] - 同期存货账面余额持续增长，从5421.56万元增至8045.22万元，存货周转率均低于同行业可比公司均值 [6] - 公司核心产品高性能工程材料单价连年下滑，从2022年的2.54万元/吨降至2024年的1.78万元/吨，两年价格下滑近三成 [7] 财务状况与现金流 - 公司持续盈利且经营现金流净流入，2022-2024年及2025年上半年经营现金流分别为6438.05万元、5670.45万元、1.03亿元、5480.26万元 [8] - 截至2025年6月末，公司在手现金及现金等价物为1.2亿元，无短期借款，一年内到期的非流动负债仅为331.57万元 [8] - 公司资产负债率逐年走低，从2022年的45.77%降至2025年第一季度的31.74%，远低于同行业可比公司均值 [8] 公司治理与股权结构 - 公司实际控制人为朱怀才、邓莲芳夫妇，合计持有73.2551%股份，朱怀才胞兄朱怀玉持股6.0874%，三人为一致行动人，合计持股比例超过79% [9][11] - 公司董事长兼总经理为朱怀才，董事及资材部长为邓莲芳，董事及总经办副总经理为朱怀玉，呈现明显家族式管理特征 [11] - 2022-2023年公司进行一系列股权转让，实控人朱怀才已合计套现超7920万元 [9][10] - 实控人曾与外部投资方签署带回购条款的对赌协议，该条款随IPO申请已终止，但若上市失败将恢复生效 [11]