印度IPO市场活跃度 - 印度已成为全球最活跃的IPO市场之一，LG的IPO是今年印度市场第三大IPO[2][4] - 2025年印度IPO募集资金总额正接近去年创纪录的210亿美元水平[4] - 2025年已有超过300宗IPO，募集资金近160亿美元，使印度成为全球第四大活跃的IPO市场[10] - 在亚洲范围内，仅香港和中国大陆的IPO募资额超过印度[10] 具体IPO案例表现 - LG电子印度公司13亿美元的IPO在65小时内获得超额认购，认购速度达到每小时2亿美元[2][11] - LG的IPO认购率自2008年1月以来无人能及，公司上市首日股价上涨48%[2][3] - Lenskart Solutions Ltd的IPO价值727.8亿卢比，首日认购率为1.13倍[2][11] 国内投资者主导力量 - 国内投资者（包括机构和散户）在LG的三天认购期内占总出价的60%[2] - 自2024年初以来，国内投资者已向IPO投资9790亿卢比，而外资贡献为7900亿卢比[5] - 2025年国内投资者参与IPO的比例已持续增长至约75%，为募资额超过1万亿卢比年份中的最高比例[5] - 国内共同基金、保险公司和无数散户投资者迅速增长的资本池现在主导着IPO格局[5] 市场结构性转变 - 国内机构投资者在超过2000家NSE上市公司中的持股比例在6月升至192%，达到25年峰值[7] - 外国投资组合投资者的持股比例已降至173%，为超过十年来的最低水平[7] - 尽管市场出现约160亿美元的外资流出，但国内投资者（主要是共同基金和保险公司）已通过投资超过700亿美元进行弥补[7] - 这一趋势凸显印度股权资本市场对外资流入的依赖性降低，表明正在发生根本性转变[5] 投资回报与市场情绪 - 印度IPO今年为投资者带来了18%的加权平均回报，超过NSE Nifty 50指数97%的涨幅[7] - 主要板块IPO的月度上市后回报中位数已从去年的22%降至本年的29%[9] - 尽管今年印度IPO整体表现积极，但约一半的主板和创业板上市公司的股价已跌破发行价[8] - CY25 IPO的上市收益已显著低于CY24和CY23平均25-30%的收益水平[8] 驱动因素与市场基础设施 - 交易应用的便捷性、简化的账户创建流程以及社交平台上广泛的投资教育内容吸引了许多首次市场参与者[7] - 保守的投资者通过每月系统投资计划向国内共同基金投入数十亿资金，参与基准指数迈向连续第十年上涨的市场[7] - 证券市场监管机构在9月实施了修改以简化大型私营公司的上市流程，央行最近也放宽了与IPO相关的贷款限制[10] - 印度拥有超过90家估值超过10亿美元的私营独角兽公司，全球排名第三，仅次于美国和中国[10] 未来展望与预期 - 随着两个月时间剩余以及待上市阵容，2025年在IPO数量和募资额上均可能超过去年[7] - 摩根士丹利亚太全球资本市场负责人预计2026年将出现破纪录的IPO募资额[10] - 未来24个月内预期的重大发行包括Reliance Jio、印度国家证券交易所和沃尔玛支持的Flipkart等[7] - 专业人士将印度当前的IPO热潮比作10-15年前的中国，指出其中产阶级扩张和互联网普及度提升等相似经济条件[10]