股价表现与市场反应 - 截至周五美东时间中午，SPS Commerce股价下跌24% [1] - 公司第三季度营收和调整后每股收益分别增长16%和23%，但未达到华尔街的季度营收预期 [1] - 管理层预计2026年有机销售额仅增长7%至8%，远低于过去五年18%的年化营收增长率 [2] 公司基本面与运营状况 - 公司实现连续第99个季度的营收增长 [4] - 公司是面向零售商、第三方物流供应商和供应商的基于云的供应链服务领域的头号玩家 [3] - 公司被描述为稳定增长的股票，其增长指引可能偏保守而非危险信号 [3] 行业地位与竞争优势 - 公司是行业应用最广泛的零售云服务平台和全球领先的零售网络 [4] - 公司提供为AI驱动用例提供动力的数据价值，以及独特的、以网络为导向的增长模式 [4] - 公司自上市以来的总回报率是标普500指数的两倍 [4] 当前估值与投资观点 - 公司股价较历史高点下跌63%，以21倍自由现金流交易，接近历史最低估值水平 [5] - 尽管市场担忧，但公司基本面良好，当前估值水平具有吸引力 [5][6]