公司战略与未来展望 - 特斯拉第三季度财报电话会议的核心焦点是人工智能、机器人出租车和人形机器人等长期未来战略，其Optimus人形机器人被提及36次 [1][4] - 首席执行官埃隆·马斯克认为Optimus人形机器人可能成为有史以来最大的产品，并将其称为“无限金钱漏洞” [1] - 马斯克表达了对公司投票控制权的根本担忧，其核心关切在于确保在打造庞大的机器人军队后，自身能保持足够的影响力来指导公司发展，而非被罢免 [6][8] 公司财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益为0.50美元，同比下降31%，低于市场预期0.06美元，这是连续第四个季度利润低于预期 [11] - 尽管当季电动汽车交付量创下纪录，但盈利能力令人失望，主要受成本上升、监管信贷收入下降以及关税相关成本影响 [5][12] - 一般公认会计准则毛利率同比下降185个基点至18%，营业利润率同比下降501个基点至5.8%，营业费用同比激增50%至34亿美元 [12] 股价表现与市场观点 - 特斯拉股价年初至今上涨12.3%，本周一在美国可能与中国达成贸易协议的迹象推动下上涨4.3%，但今日早盘交易中下跌约4% [2] - 华尔街分析师对该公司股票存在分歧，共识评级为“持有”，其中14位给予“强力买入”，2位“适度买入”，17位建议“持有”，9位给予“强力卖出” [15] - 看涨者对其在人工智能、机器人和自动驾驶技术方面的雄心愿景持乐观态度，而看跌者则关注持续的盈利挑战、高估值（远期非GAAP市盈率278.22倍）以及品牌形象受损 [15] 高管薪酬与公司治理 - 公司董事会宣布了一项雄心勃勃的高管薪酬计划，若获得批准，马斯克有资格获得超过4.2亿股特斯拉股票，前提是达成包括市值达到8.5万亿美元、部署100万辆机器人出租车和交付100万台Optimus机器人在内的增长里程碑 [7] - 该计划可能使马斯克的持股比例从13%增加至约25%，首席财务官在电话会议接近结束时呼吁股东批准该计划 [7][8] - 马斯克批评代理咨询公司ISS和Glass Lewis为“企业恐怖分子”，因其建议投资者投票反对该薪酬计划 [9] 经营环境与挑战 - 公司面临成本压力、监管信贷收入下降以及关税相关成本等挑战，当季产生约4亿美元的关税相关成本，监管信贷销售收入同比暴跌44%至4.17亿美元 [12] - 公司承认竞争和关税构成挑战，并重复上一季度的声明，称“难以衡量”不断变化的全球贸易和财政政策对其业务和运营的影响 [13] - 中国市场对公司至关重要，2024年贡献了特斯拉总销售额的20%以上 [2]