公司基本情况 - 公司成立于1981年6月17日，于2010年4月23日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内化学制药领域的重要企业，主营化学药片剂等产品，具备全产业链的差异化优势 [1] - 公司从事化学药片剂、硬胶囊剂、滴丸剂、冻干粉针剂、水针剂、原料药等产品的生产销售 [1] - 公司控股股东为天津金浩医药有限公司，实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为10.07亿元，在行业110家公司中排名第50，行业平均数为28亿元，中位数为8.38亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.74亿元，行业排名第23，行业平均数为2.99亿元，中位数为7829.08万元 [2] - 2025年上半年实现收入7.32亿元，归母净利润为3.43亿元，同比增长235.04% [6] - 开源证券维持2025-2027年归母净利润预测为4.66亿元、2.91亿元、3.31亿元 [6] - 中信建投模型预测2025年基准情景下预计实现营业收入约14.75亿元，归母净利润4.11亿元 [7] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为15.50%，低于去年同期的16.85%，且远低于行业平均的35.26% [3] - 2025年三季度毛利率为57.82%，高于去年同期的55.21%，也高于行业平均的57.17% [3] - 2025年上半年毛利率59.16%，同比提升3个百分点，扣非净利率14.25%，同比提升0.93个百分点 [6] 业务发展亮点 - 截至2025年上半年累计挖掘储备优质项目300余个，推进产业并购基金设立筹备 [6] - 2025年上半年科技投入达6051万元，投入率8%以上，申请专利9项、授权2项，3个核心产品获批，新增4个立项 [6] - 2025年上半年CMO/CDMO业务落地2个项目，设备综合效率提升至61%，节约采购成本超1000万元 [6] - 以吲达帕胺为抓手搭建分销网络 [6] - 全资子公司中央药业获参股公司天士力生物现金分红，增厚现金流、提升盈利 [6][7] - 拟与建信股权等设立10亿元基金，公司出资1.7375亿元 [6] 管理层与股东结构 - 董事长张平2024年薪酬为151.71万元，较2023年的83.3万元增加68.41万元 [4] - 总经理王福军2024年薪酬为103.95万元，较2023年的102.6万元增加1.35万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.39万，较上期减少5.99% [5] - 户均持有流通A股数量为1.05万，较上期增加6.37% [5] 未来增长驱动 - 营销模式调整后片剂、胶囊等重点品类有望放量 [7] - CMO/CDMO项目持续推进 [7] - 缓控释平台建设及产品落地 [7] - 依托子公司青春康源拓展中药业务板块 [7]