公司基本情况 - 公司成立于1996年5月30日，于2019年9月9日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为北京市 [1] - 公司是国内保险IT领域的龙头企业，核心业务为计算机软件开发及产品的销售与服务 [1] - 公司所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 垂直应用软件，概念板块包括证金汇金、MSCI中国、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东为北京科软创源软件技术有限公司，实际控制人为中国科学院软件研究所 [4] - 董事长左春，1959年4月出生，硕士，研究员，博士生导师，2024年薪酬为266.52万元，较2023年减少8.73万元 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为44.15亿元，在行业中排名第7位（共102家公司），高于行业平均数17.12亿元和中位数4.19亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.73亿元，在行业中排名第11位（共102家公司），高于行业平均数2643.13万元和中位数-719.92万元 [2] - 公司收入规模与行业头部企业存在差距，行业第一名上海钢联营收为573.18亿元，第二名德赛西威营收为223.37亿元 [2] - 公司净利润规模与行业头部企业存在差距，行业第一名德赛西威净利润为18.05亿元，第二名同花顺净利润为12.06亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为55.97%，高于去年同期的52.26%，且高于行业平均的31.94% [3] - 2025年三季度公司毛利率为24.98%，低于去年同期的30.07%，且低于行业平均的41.71% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.51万，较上期减少2.19% [5] - 户均持有流通A股数量为1.28万股，较上期增加2.24% [5] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股962.35万股，较上期增加315.76万股 [5] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）为新进股东，为第六大流通股东，持股942.31万股 [5] - 南方中证500ETF（510500）为第七大流通股东，持股844.02万股，较上期减少18.17万股 [5] 业务发展动态 - 2025年上半年，公司政务行业收入同比上升22.00%，教科文及其他行业收入同比上升32.17% [5] - 2025年上半年，保险、非保险金融和医疗卫生行业收入有所下降 [5] - 公司持续加码AI，赋能业务全流程 [5] - 公司将举办保险科技论坛，以提升品牌效应与行业话语权，夯实保险IT龙头地位 [6] - 公司研发重点聚焦AIGC [6] 机构业绩预测与评级 - 中泰证券预测公司2025-2027年营收分别为71.84/79.14/89.25亿元，归母净利润分别为4.34/5.78/7.14亿元，对应PE分别为40/30/24倍，调整为"增持"评级 [5] - 中信建投预测公司2025-2027年营业收入分别为73.49/83.09/94.76亿元，归母净利润为3.99/4.61/5.57亿元，同比分别增长12.30%/15.71%/20.69%，对应PE 40.59/35.08/29.07倍，首次覆盖给予"买入"评级 [6]