济安金信基金评价体系 - 评价体系基于基金遵守法律法规和基金契约的基础，将公募基金产品划分为十大类别进行评价 [2] - 针对不同基金类别，分别从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股能力、择时能力、基准跟踪能力、超额收益能力和整体费用八个方面进行综合考察 [2] 2025年三季度宏观与市场环境 - 国内流动性环境保持充裕，9月末M2余额同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，剪刀差收窄至1.2个百分点，反映企业生产经营活跃度提升和个人投资消费需求回暖 [3] - 美联储在9月议息会议上宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，这是其自2024年12月以来的首次降息，标志着全球主要央行货币政策步入新一轮宽松周期 [3] - 内外环境同步向好推动三季度A股市场强劲表现，权益类基金表现较好，债市则呈现震荡调整态势，具有一定权益资产仓位的二级债基金业绩表现较好 [3] 2025年三季度评级概况 - 满足评级年限并获得济安评级的公募基金产品共8871只，较前一季度增加了262只 [4] - 本期获得五星评级的基金共923只，具体包括货币型34只、纯债型189只、一级债型34只、二级债型45只、混合型393只、股票型47只、封闭式7只、指数型132只、QDII型15只和FOF型27只 [4] 货币型五星基金 - 货币型基金以活期存款为绝对基准，依次考察盈利能力和业绩稳定性，特别是影价偏离度 [5] - 三年期和五年期评级均包含34只五星基金，例如博时合惠货币、大成恒丰宝货币、广发活期宝货币等产品在盈利能力和业绩稳定性上均获得五星评价 [5][6] 纯债型五星基金 - 纯债型基金以定期存款为绝对基准，依次考察盈利能力和业绩稳定性 [7] - 三年期评级列出超过180只五星基金，例如安信永宁一年定开债券发起式、博时安诚3个月定开债等 [7][8][9][10] - 五年期评级列出超过120只五星基金，例如安信永顺一年定开债券、博时富腾纯债债券等 [11][12][13] 一级债五星基金 - 一级债基金主要收益来自一级市场新股或转债认购，依次考察盈利能力和业绩稳定性 [14] - 三年期评级包含34只五星基金，例如东兴兴福一年定开、富国天丰强化债券(LOF)等 [15] - 五年期评级包含32只五星基金，例如博时稳健回报债券(LOF)、东兴兴福一年定开等 [16] 二级债五星基金 - 二级债基金可以参与二级市场股票及可转债投资，除考察盈利能力和业绩稳定性外，增设抗风险能力 [16] - 三年期评级包含超过40只五星基金，例如安信聚利增强债券、博时恒乐债券等 [17][18] - 五年期评级包含超过30只五星基金，例如北信瑞丰鼎利债券、财通收益增强债券等 [19]