行业整体表现 - 国内6家主要上市机场前三季度总营业收入达282.58亿元，同比增长5.49% [1][4] - 行业归母净利润合计34.07亿元，较上年同期大幅增长44.6% [4] - 行业呈现营收普涨，增长主要由头部枢纽机场贡献 [1][4] 上海机场业绩分析 - 前三季度实现营业收入97.14亿元，同比增长5.69%，归母净利润16.34亿元，同比大幅增长35.98% [2] - 第三季度单季净利润5.90亿元，同比增速高达52.52% [2] - 业绩韧性源于国际航空枢纽地位及高毛利非航业务，免税合同收入达3.14亿元，广告合同收入1.7亿元 [2] 白云机场业绩分析 - 前三季度营业收入56.97亿元，同比增长7.48%，归母净利润10.96亿元，同比激增64.06% [2] - 第三季度净利润3.46亿元，同比增长50.24% [2] - 扣非净利润同比增长31.10%，印证主营业务扎实复苏 [2] 深圳机场业绩分析 - 前三季度营业收入38.39亿元，同比增长10.80%，增速领跑六大机场 [3] - 归母净利润4.68亿元，同比增长43.21%，营收与净利润规模均位列行业第三 [3] - 三季度国际港澳台旅客吞吐量同比增幅达13%，第三跑道竣工验收与T2航站区开工建设为长期产能奠定基础 [3] 厦门空港业绩分析 - 前三季度营业收入15.23亿元，同比增长7.21%，归母净利润3.84亿元，同比增长3.53% [3] - 延续“小而美”的稳健特质，在区域市场中保持优势 [3] 首都机场与海南机场困境 - 首都机场前三季度营业收入42.05亿元，同比仅增长2.33%，净亏损2.39亿元，亏损额较上年同期收窄48.11% [4] - 海南机场前三季度营业收入32.80亿元，同比增长6.09%，但归母净利润从上年同期2.12亿元骤降至0.64亿元，同比下滑69.77% [4] - 首都机场面临庞大折旧摊销成本、高昂运营费用及国际航线恢复不及预期等盈利障碍 [4]