行业整体表现 - 厨房小家电行业在2025年第三季度呈现“冰与火”的分化局面，部分公司业绩增长，部分公司业绩下滑 [2] - 2025年上半年国内厨房小家电零售额在国补带动下同比上涨9.3%，但零售量同比下降1.2%，呈现量降价涨的结构升级特征 [7] - 行业已从过去的“必需品”阶段进入“从有到优”的升级阶段，核心是如何驱动消费者替换现有产品 [7] 业绩表现突出的公司 - 北鼎股份2025年第三季度营收2.19亿元，同比增长18.98%，归母净利润2708.7万元，同比大涨288.95% [3] - 小熊电器2025年第三季度营收11.56亿元，同比上涨14.73%，归母净利润4101.14万元，同比大涨113.16% [3] - 北鼎股份和小熊电器的增长得益于品类创新、线上运营能力和品牌差异化，避开了同质化竞争 [4] 业绩表现欠佳的公司 - 九阳股份2025年第三季度营收15.98亿元，同比下滑10.99%，归母净利润85.46万元，同比大涨101.11%，但利润增长主要得益于去年同期低基数 [5] - 新宝股份2025年第三季度营收44.81亿元，同比下滑9.78%，归母净利润2.98亿元，同比下跌13.05% [5] - 苏泊尔2025年第三季度营收54.2亿元，同比下滑2.3%，归母净利润4.26亿元，同比下跌13.42%，业绩下滑部分受外贸业务影响 [5][6] 行业发展趋势与驱动因素 - 行业增长驱动力转向智能化、个性化和工业设计，以满足消费者对便捷、细分偏好和高颜值的需求 [7] - 厨房小家电品类仍有升级空间，围绕健康饮食、烹饪乐趣等特定痛点创新是关键，个护美容电器潜力巨大，小熊电器个护小家电收入同比增幅达415.99% [8] - 市场从“价格战”转向“价值战”，2025年7月小家电全品类均价为232元，高于同年1、2、3月 [8]