政策核心与实施时间 - 财政部和国家税务总局发布黄金税收新政，自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日，适用时间以实物交割出库时间为准 [1] - 新政核心变化是将黄金税收分为投资性黄金与非投资性黄金两类路径，标志着税务政策从“一刀切”的粗放管理转向按用途精细划分的精准治理 [3][8] 税收政策具体规定 - 通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方销售标准黄金时免征增值税，未发生实物交割出库的，交易所免征增值税 [4] - 发生实物交割出库的按规定适用增值税政策，纳税人不通过交易所销售标准黄金，应按现行规定缴纳增值税 [4] - 明确废止《财政部 国家税务总局关于黄金税收政策问题的通知》（财税〔2002〕142号）第二、四、五条及《财政部 国家税务总局关于黄金期货交易有关税收政策的通知》（财税〔2008〕5号） [8] 投资性与非投资性用途定义 - 投资性用途包括直接销售，以及加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片或经中国人民银行批准发行的法定金质货币 [8] - 非投资性用途是指用于投资性用途以外的情形 [8] 行业影响与专家观点 - 新政可通过税收杠杆及投资用途说明遏制及预防投机过度的黄金交易及炒作，更真实地反映市场需求 [9] - 关于增值税发票、普通发票和6%的扣除率计算进项税额的规定或意味着票据套利等灰色地带将无所遁形，使得投资金条更便捷和透明 [9] - 新政有望提升黄金现货市场的流动性，促进黄金流通加速向上海黄金交易所体系集中，更易于市场监管 [9] - 对黄金价格的影响有限，因为新政策不改变黄金本身的供求基本面和全球宏观环境，短期内不会成为推动金价上涨或下跌的主要动力 [9] - 对非投资性用途黄金的税收优惠，降低了黄金珠宝加工等实体企业的税负，可能鼓励更多黄金流向实体经济，有利于相关产业的长期发展 [9] 市场背景与企业应对 - 截至北京时间10月31日收盘，伦敦现货黄金和上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）的价格分别为4002.69美元/盎司和921.5元/克，分别上涨超52%和50% [12] - 有黄金珠宝企业的税务部门已经在和上海黄金交易所及政府税务主管部门做具体实操沟通 [11] - 相较于旧规，新政对发票和抵扣部分写得更为详细，甚至溢短重量、溢短金额等的计算公式也进一步明确，有助于统一税务、会计口径，降低稽查风险 [12]