核心观点 - 尽管市场担忧人工智能泡沫或英伟达股价涨幅过高，但文章认为英伟达仍是顶级人工智能股票选择，并列出四点理由 [1][2] 人工智能支出前景 - 大部分人工智能支出并非来自可能被高估的OpenAI，而是来自拥有实际业务支撑的Meta Platforms和Alphabet等超大规模公司，它们有资金持续投资 [4][5] - 英伟达预计全球数据中心资本支出将从2026年的6000亿美元增长至2030年的3万亿至4万亿美元，增幅巨大 [6] - 数据中心建设周期长，GPU供不应求，客户需提前数年与英伟达洽谈以确保供应，这使得英伟达对未来需求的预测比大多数投资者更具前瞻性 [7] 英伟达的竞争壁垒与需求持续性 - 用于人工智能训练或推理的数据中心GPU寿命估计为1至3年，随着人工智能热潮已持续近三年，大量已安装的计算单元将因损耗需要更换，创造持续需求 [8] - 英伟达在人工智能生态系统中占据主导地位，超大规模公司大多已锁定在其生态系统中 [8]