文章核心观点 - 零售投资者在构建备兑认购期权策略时，常犯的错误是过分关注权利金的绝对金额，而忽略了更重要的年化回报率，这被称为“美元干扰”或“闪亮物体”现象 [1] - 通过英伟达公司不同到期日的期权实例分析，强调应优先评估年化回报率而非名义权利金，以做出更理性的投资决策 [1][4][6] 期权策略分析 - 以英伟达股票价格141.39美元为基础，分析了三个不同到期日、行权价均为144.00美元的看涨期权 [4][6] - 2025年6月6日到期的期权权利金为每股0.72美元，持有期3天，初始回报率0.51%，年化回报率61.96% [6] - 2025年7月3日到期的期权权利金为每股4.70美元，持有期30天，初始回报率3.32%，年化回报率40.44% [6] - 2026年6月18日到期的长期期权权利金为每股27.20美元，持有期380天，初始回报率19.24%，年化回报率18.48% [6] - 数据表明，期限最短的期权年化回报率最高，尽管其绝对权利金金额最低，凸显了年化回报评估的重要性 [6] 投资教育重点 - 成功的备兑认购期权策略需要掌握三大核心技能：标的股票选择、期权选择以及头寸管理 [9] - 教育内容涵盖如何筛选表现优异的股票用于期权卖出、如何选择最佳期权、计算回报率以及运用退出策略以降低损失和增强收益 [11] - 建议投资组合构建应选择优质股票和ETF，实现标的和行业的多元化分散，每个头寸投入相近的资金量，并确保初始计算符合策略目标和个人风险承受能力 [16]