"十五五"规划经济增长目标与路径 - 在"十五五"期间中国年均经济增速应该大致保持在5%左右[1] - 实现经济增长目标需考虑资本积累、人力资本投入和技术进步这三大生产要素的增长速度[1] - 把"高质量发展取得显著成效"放在经济社会发展主要目标的第一位[4] 财政政策空间与可持续性 - 2024年末全口径政府债务92.6万亿元，负债率68.7%，显著低于美国和G7平均水平[7] - 中国十年期国债的收益率仅为1.7%，表明中央政府融资成本非常低[8] - 财政可持续性的关键在于经济增速高于名义利息率，中国完全能够满足这一标准[8] - 为支持基础设施投资，政府可适度提高赤字率1-2个百分点[9] 投资与消费的关系及作用 - 中央充分认识投资在经济增长中的重要作用，提出"扩大有效投资"和保持投资合理增长[10] - 不存在"消费驱动"的增长方式，经济增长是资本积累、技术进步和有效劳动力投入推动的[10] - 维持投资的合理增速对实现"十五五"期间既定的经济增速目标至关重要[11] - 在有效需求不足情况下，消费率的提高不一定代表社会福祉的提升[15] 提振消费需求的措施与挑战 - 提振消费需求的建议包括发放补贴、消费券、降税和改革社保制度[16] - 消费是收入、收入预期和财产的函数，居民收入不增加则消费难以增加[17] - "以旧换新"政策对消费的刺激作用正在下降，减税和社保改革短期内难有显著作用[18] - 启动大规模基础设施投资是保证实现5%经济增长、提振消费需求的最根本解决办法[19] 收入分配与制度改革 - 2008年基尼系数接近0.5，2016年开始在0.46-0.47之间波动，收入差距处于相对稳定的高位[19] - "十五五"规划提出提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重[20] - 提出"坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点"和"加快完善要素市场化配置体制机制"[12]