AI资本支出与市场反应 - 投资者对科技巨头无休止的AI资本支出感到疲惫并开始反抗 因缺乏切实成果 股价反应表明市场情绪已达临界点 [1] - 五家公司2025年AI资本支出计划总额预计将达到3500亿美元 [1] - 这些公司的共同点是 以AI未来将带来利润变革为名 投入巨额资金 但目前收效甚微 [2] 主要公司动态：Meta与微软 - Meta因承诺2026年将继续增加AI资本支出引发投资者不满 股价单日最深下跌14% 收盘下跌11% 公司今年AI相关支出已高于预期 达700亿至720亿美元 [3] - 微软季度AI支出增加100亿美元 并承诺明年投入更多资金 其股价在财报发布后同样下跌 [2][4] 其他公司及市场动态 - 亚马逊AWS业务重新加速增长 恢复至2022年水平 股价大幅上涨 [5] - 苹果季度营收超预期并给出乐观假日季展望 抵消了中国市场意外放缓的影响 股价走高 [14] - Netflix进行了10比1的股票拆分 [5] - OpenAI正考虑明年进行首次公开募股 估值可能达到1万亿美元 [6] “快餐碗”概念股受挫 - Chipotle股价遭遇13年来最差单日表现 最深下跌22% 原因是客流量显著下降 公司因此下调了业绩指引 CEO指出Z世代客户放缓尤为明显 归因于失业、学生贷款和工资增长缓慢 [10] - 同类型公司Cava和Sweetgreen受拖累 股价均下跌超过9% [5][10] - 消费者正寻求更高性价比 不愿为一份外卖支付25美元 而选择价格略高的Chili's等堂食餐厅 [11] AI投资前景与市场结构 - 市场存在两种可能前景：一是科技巨头最终找到盈利路径 证明资本支出的价值；二是高估值收缩 刺破AI泡沫 对更广泛市场造成冲击 [7][8] - BCA Research首席全球策略师指出 一旦公司股价因持续资本支出受到惩罚 AI热潮就可能结束 [8] - 标普500指数创纪录新高主要由权重最大的成分股推动 这意味着持有包括 Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉在内的“七巨头”股票可能跑赢市场 否则可能落后于基准 [13][15] - 四位投资专家表示 任何降息预期的落空都可能导致股市大幅抛售 美联储主席鲍威尔称12月降息并非保证 加剧了此担忧 [14]