汇率走势与市场反应 - 日元兑美元汇率跌至八个月低点15417 [1][2] - 在日本财务大臣发出警告后 日元汇率小幅回升至15365 [2] - 汇率52周最高为16049 52周最低为13989 [3] 日本官方表态与政策背景 - 日本新任财务大臣片山皋月发出明确警告 称正以高度紧迫感关注日元汇率 [1] - 此番表态是在日本央行决定维持基准利率不变后作出的 [2] - 财务大臣的表态被市场解读为比其前任在10月中旬日元触及153水平时更为强硬 [4] 外汇干预的可能性与条件 - 市场对日本政府直接干预外汇市场的预期迅速升温 [1] - 干预的两个关键因素是日元贬值的速度和水平 [5] - 历史上 日本当局曾在2022年10月日元贬至155水平和2024年5月突破160水平时出手干预 [8] - 当前日元在过去一个月内约5%的跌幅已引起担忧 155被视为重要心理关口 [8] 干预措施的历史效果与局限性 - 历史经验表明 外汇干预的长期效果存在疑问 [9] - 回顾1997-1998年 日本财务省进行了多次干预 包括与美国联合干预 但未能完全阻止日元贬值趋势 [9] - 干预或许能在短期内奏效 但通常难以扭转由基本面如利差驱动的长期汇率趋势 [12] 未来市场关注点 - 市场焦点将集中在美国经济数据以及日本政府于11月7日开始的预算讨论 [12]