来源：郁言债市 01 资金面平稳跨月 10月季初月，流动性自发式宽松，叠加政府债净缴款压力较小，全月资金体感较为舒适，仅在月末时点边际收敛，R001、R007的月均值分别为1.38%、 1.50%，环比下行5、4bp，均创今年以来最低点（次低为8月的1.40%、1.50%）。 月内来看，前期利空因素有限，税期滞后、政府债净发行体量不大（全月净发行5281亿元，为全年低点），资金价格基本保持平稳，隔夜利率（R001） 多数时间在1.35–1.36%区间窄幅波动，7天资金价格（R007）也基本摆布在1.47%附近。进入下旬后，受税期与跨月因素叠加影响，资金利率波动有所加 大。税期首日（27日），R001便快速上行至1.51%。不过伴随央行及时加大逆回购净投放，并重启买卖国债操作（官宣），市场宽货币预期显著升温，资 金利率随之回落，跨月前隔夜利率再度降至OMO水平以下，仅在跨月当日小幅回升至1.41%，但依然处于同期月末较低水平。7天期资金利率R007也仅在 税期首日跳涨至1.65%，之后便连续回落至1.50%以下，月末收于1.49%，跨月资金压力相对温和。 值得注意的是，月末周存单发行价格却开始回落。10月以来， ...