美联储政策立场与市场预期 - 美联储主席鲍威尔措辞强硬，表示12月降息远非定局，一改此前鸽派立场 [1] - 鲍威尔将缺乏数据的处境比作在迷雾中驾驶，暗示数据缺失可能导致美联储行动更加谨慎 [1] - 美联储宣布将从12月1日起停止量化紧缩，此举被部分市场人士视为鸽派的对冲 [2] 华尔街机构对政府停摆与降息的看法 - 摩根士丹利认为政府关门时间越长，降息概率越低 [1][5] - 花旗对政府停摆在两周内结束抱有信心，并预计美联储将如期降息 [1] - 花旗维持其基础预测不变，预计美联储将在12月、明年1月和3月分别降息25个基点 [7] 政府停摆对关键经济数据发布的影响 - 政府关门导致关键经济数据无法按时发布，使依赖数据决策的美联储面临不确定性 [1] - 根据摩根士丹利的情景分析，政府关门结束日期直接决定美联储12月会议前可获得的数据范围 [3][6] - 花旗预测，若政府如期重开，美联储在12月会议前将可能获得多达三份就业报告 [7] 花旗对政府停摆将结束的乐观依据 - 补充营养援助计划的福利已于11月1日停止发放，影响多达4200万美国人 [7] - 用于支付军人薪酬的资金即将耗尽 [7] - 即将到来的地方选举可能为打破政治僵局创造新的动力 [7] 摩根士丹利对不同停摆结束情景的分析 - 情景一：政府下周结束停摆，美联储有高概率获得三份就业报告等关键数据，足以支撑降息决策 [8] - 情景二：11月中旬结束停摆，数据将更为有限，但州级数据和私营指标或能填补空白，降息仍有可能 [8] - 情景三：感恩节后结束停摆，美联储可能仅获得9月CPI与就业报告，12月暂停降息的可能性更高 [8]