双十一折扣策略 - 耐克以“岂只5折”为核心口号，运动鞋低至200多元，形成全渠道优惠矩阵 [1] - 阿迪达斯在天猫推出“爆款5折起”并可叠加满1500减150元消费券 [2] - 安踏在天猫推出“折上再6折起”，李宁在天猫、京东推出“折上再6折起”，京东会员有满600减212券，抖音主打“限时折扣3折起” [2] - 李宁整体折扣力度可能最大 [3] 旗舰产品平台折扣对比 - Nike Vaporfly 4在淘宝和抖音平台到手价1409元（折扣率约8.3折），在京东平台到手价1369元（折扣率或低至8折） [7] - Adidas Adios Pro 4在淘宝平台折扣率约9.1折，京东平台约9.3折，抖音平台维持1699元原价无优惠 [7] - 安踏C202 6Pro在京东平台到手价1359元（折扣率8.5折），淘宝平台1429元（折扣率8.9折），抖音平台1519元（折扣率9折） [8] - 李宁飞电5 Elite在淘宝平台折扣率约6.9折，抖音平台折扣率约9.2折 [8] - 国产品牌整体让利更多，李宁飞电5 Elite折扣率低至6.9折，安踏C202 6Pro折扣率8.5折，耐克Vaporfly 4折扣率8折，阿迪达斯Adios Pro 4最高仅优惠150元 [8][9] 运动品牌近期业绩表现 - 李宁三季度零售流水同比录得中单位数下降，线下渠道录得高单位数下降，电商渠道录得高单位数增长 [11] - 耐克最新财季大中华区收入同比下滑10%至15.12亿美元（约107.75亿元人民币） [11] - 安踏品牌第三季度零售金额同比录得低单位数正增长，FILA品牌同比录得低单位数正增长 [11] - 阿迪达斯第三季度大中华区营收同比增长10%至9.47亿欧元（约78.40亿元人民币），前三季度营收27.74亿欧元（约229.66亿元人民币）同比增长12% [11] - 耐克最新财季大中华区收入与阿迪达斯差额为29.35亿元 [12] - 2024年耐克市占率16.2%保持第一，安踏市占率10.5%排名第二，李宁市占率9.4%排名第三，阿迪达斯市占率从2021年15%跌至2024年8.7% [12] 折扣加大与业绩冲击 - 李宁在流水存在压力时会选择加大折扣以保持库存健康可控 [13] - 上半年安踏毛利率同比下滑0.7个百分点至63.4%，营收同比增长14.3%至385.44亿元，归母净利润同比下滑8.9%至70.31亿元 [14] - 上半年李宁营收同比增长3.3%至148.2亿元，归母净利润同比下降11.0%至17.4亿元 [14] - 耐克大中华区数字渠道属促销密集型市场，消费者购物周期延长，折扣力度加深 [14] - 国产品牌在研发上与国际品牌差距缩小，加剧了双十一价格战 [14]