市场整体表现与展望 - 沪指本周累计上涨0.11%，深成指上涨0.67%，创业板指上涨0.5% [2] - A股市场冲高回落，4000点得而复失，整体仍在震荡蓄势区间 [2][6] - 三季报披露完毕，整体盈利确认修复，但部分科技龙头业绩不及预期 [6] 机构策略观点 - 中信证券认为结构性机会仍存，择时重要性有限，建议围绕传统制造业提质升级、中企出海、端侧AI布局 [2] - 浙商证券建议战略层面坚持系统性"慢"牛思维，战术层面保持当前持仓、不做增减，行业配置从"科技优先"转为"相对平衡" [3] - 国信证券指出"双创牛"有基本面，关注盈利韧性与"反内卷"细分结构，如光伏上游环节、农产品加工、半导体等 [4] - 华鑫证券指出业绩进入真空期，公募TMT持仓占比超过40%，短期有止盈兑现压力，市场风格再平衡 [6] 企业盈利分析 - 2025年前三季度A股公司盈利同比增长5.4%，非金融企业盈利同比增长1.7% [5] - 单三季度全A/金融/非金融净利润同比分别增长11.4%/18.9%/3.8%，较二季度均明显改善 [5] - 三季度非金融净利润环比为-1.2%，为历史同期较高水平，企业盈利改善体现内生韧性 [5] 行业配置建议 - 短期可关注三季报后出现的阶段性超跌反弹线索 [2] - 行业配置建议关注券商板块动向，以及相对低位的钢铁、消费、中字头基建等板块 [3] - 当前连续加速、盈利坚实的细分行业包括农产品加工、半导体、航海装备、农化制品、工业金属等 [4]