新规发布背景与意义 - 证监会与基金业协会于10月31日同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》和《操作细则（征求意见稿）》，向社会公开征求意见 [1] - 新规是落实5月证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键举措，旨在纠治“风格漂移”等问题，填补公募基金监管规则空白 [3] - 新规被视为推动境内公募基金业绩比较基准规范化、强化投资管理纪律性的“关键一步” [3] 新规核心内容概述 - 《指引》共六章二十一条，主要内容包括突出业绩比较基准的表征作用、强化其约束作用、发挥其评价作用以及健全多道防线 [5] - 《操作细则》共六章二十九条，进一步明确了业绩比较基准的选取展示、信息披露、风险控制、合规管理等具体操作规范 [6] 新规五大核心看点 - 看点一：突出基准对产品的表征作用，要求基准体现产品定位和投资风格，且一经选定不得随意变更 [8] - 看点二：强化基准对投资的约束作用，要求公司建立全流程管控机制，提高基准选取决策层级，并由独立部门监测投资偏离 [9][10] - 看点三：发挥基准对考核的指导作用，要求建立以基金投资收益为核心的考核体系，基金经理绩效薪酬应与长期业绩相对基准的表现挂钩 [11] - 看点四：构建围绕基准的良性互动生态，对托管、销售、评价等机构提出要求，并细化信息披露以提高产品业绩可比性和透明度 [12] - 看点五：强化利益绑定，后续将修订出台基金公司绩效考核和薪酬管理指引，并将业绩与基准对比情况纳入高管及基金经理薪酬考核体系 [13] 行业机构观点与影响 - 基金管理人普遍认为新规是行业落实高质量发展要求的基础性制度，为建立健全利益绑定机制、优化考核与激励约束机制提供了制度依据和执行路径 [14] - 新规有助于明确产品定位，有效防范“风格漂移”，使基金风险收益特征更清晰可感知，引导投资行为回归基准、追求长期稳健回报 [15][16] - 新规体现了“以投资者为本”的理念，有助于帮助投资者提升决策效率与投资体验，标志着公募基金行业向更加规范、透明、专业的方向发展 [14][15]