行业格局与市场背景 - 中国在全球稀土供应链中占据主导地位 提供全球70%的稀土开采量 约90%的稀土加工或氧化物 以及约93%的磁体生产[4] - 美国国内稀土行业的发展面临巨大挑战 在可预见的未来无法与中国竞争 美国公司的供应成本预计将是中国产品的2到3倍[5][6] - 美国公司若仅依靠自身在国内发展 从获得资金到矿山投产建设至少需要2到3年时间[9][11] 投资逻辑与发展路径 - 美国政府的支持对行业建设至关重要 形式可能不是直接持股 而是提供某种形式的“后备支持”以保障开采 加工和磁体生产等环节的持续发展[7][8] - 通过与非中国公司建立合作伙伴关系是加速发展的关键路径 例如与越南 澳大利亚等东南亚国家合作 可将时间缩短至最多1到2年[10][11] - 为确保需求 政府可能需要在需求侧进行干预 例如为使用国产磁体的电动汽车等行业提供优惠 以避免终端用户仅因低价而选择中国产品[14] 公司分析与投资标的 - 分析师提及的投资标的包括Neo Corp USA Rare Earth American Resources Royalty Management US Antimony[15] - USA Rare Earth被视为近期最具潜力的公司 因其近期计划收购英国公司LCM 以获得金属和合金供应 同时其在俄克拉荷马州斯蒂尔沃特的大型磁体工厂预计在年底前投产[16][17]