行业整体业绩表现 - 宠物行业上市公司三季度业绩出现明显分化 行业整体仍处于增长通道 [1] - 乖宝宠物前三季度营收47.37亿元 同比增长29.03% 中宠股份营收38.6亿元 同比增长21.05% [1] - 源飞宠物前三季度营收12.81亿元 同比增长37.66% 增速显著 [1] - 佩蒂股份前三季度营收同比下降17.68% 依依股份营收同比微降0.72% [1] 国内市场战略 - 国内宠物市场被企业视为核心战略亮点和未来增长引擎 投入达到前所未有的高度 [2] - 企业通过加大营销投入 丰富品牌矩阵 深化渠道建设抢占国内消费者心智 [2] - 依依股份拟收购"高爷家"猫粮猫砂品牌 以快速获得成熟的国内品牌运营能力和市场份额 [2] - 佩蒂股份持续投入国内自主品牌业务 计划将新西兰工厂的高端主粮产品引入中国市场 [2] - 国内养宠人群扩大 消费观念升级 宠主对国产品牌信任度提升 庞大内需市场被激活 [2] 全球化产能布局 - 头部宠物企业加快全球化产能布局步伐 特别是向东南亚地区转移产能 [3] - 源飞宠物已形成国内加东南亚双核心产能格局 柬埔寨莱德工厂接近满产 孟加拉基地在建设中 [3] - 佩蒂股份计划扩大东南亚工厂产能 预计今明两年共增加约5000吨宠物零食产能 [3] - 依依股份柬埔寨生产基地已投产并逐步承接海外大客户订单 [3] - 当前全球化布局更多出于供应链安全 成本优化和资源整合的考量 [3] 行业发展趋势与驱动力 - 行业告别粗放式增长阶段 供应链优化与效率升级决定企业持续增长能力 [1] - 自有品牌崛起与全球化产能布局成为宠物企业增长驱动力 [1] - 国内宠物消费升级与国货替代趋势下 头部企业仍保持双位数增长 [1] - 企业依靠品牌力与产品矩阵实现高增长 通过结构性调整与并购整合寻求新动能 [1] - 国产品牌已具备弯道超车潜力 在产品和生产工艺上比肩国际品牌 [2]