整体业绩表现 - 2025年前三季度营业收入为1117.90亿元，同比增长15.52%，归母净利润约为148亿元，同比增长约41% [2][3] - 与2024年同期归母净利润668.90%的增幅相比，2025年前三季度业绩增速明显放缓 [2] - 2025年第三季度业绩出现显著波动，单季度营业收入为353.27亿元，同比下降约11%，归母净利润约为42亿元，同比下降幅度约为56% [2][4] 季度业绩与价格波动 - 分季度看，2025年第一、二季度营收和净利润均实现快速增长，但第三季度转为营收净利双降 [4] - 第三季度业绩下滑主要受生猪销售价格下降影响，2025年9月生猪销售均价为12.88元/公斤，为前9月最低，同比下降30.94% [2][5] - 2025年1月至7月，商品猪销售价格均超过14元/公斤，但自8月起开始下降，9月价格降至最低点 [5] 业务运营与成本控制 - 2025年前九个月销售商品猪5732.3万头，同比增长27%，销售仔猪1157.1万头 [6] - 仔猪销售量增加有助于平抑商品猪价格波动的影响，公司并将全年仔猪出栏量预期上调至1200万头至1450万头 [6][7] - 生猪养殖完全成本呈现逐月下降趋势，2025年9月已降至11.6元/公斤，较1月下降1.5元/公斤 [8] - 屠宰肉食业务产能利用率提升至88%，并在2025年第三季度首次实现单季度盈利 [2][9] 财务状况与负债管理 - 截至2025年9月末，公司负债总额为1003.16亿元，较年初的1101.12亿元减少约98亿元，已提前完成年度减债百亿目标 [2][13] - 有息负债为678.28亿元，较年初减少33亿元 [14] - 前三季度财务费用为19.51亿元，同比减少3.34亿元 [15] - 公司经营策略转向谨慎，优先保证现金流充裕与安全，长期目标是将资产负债率降至50%以下 [13]