财务业绩 - 第三季度实现营业收入23.16亿美元，同比增长5.23% [1] - 第三季度实现净利润3.74亿美元，同比增长25.93% [1] - 第三季度基本每股收益为3.82美元，同比增长22.83% [1] - 第三季度调整后EBITDA利润率表现强劲，调整后运营资金按可比口径同比增长12% [1] - 上调2025年全年调整后EBITDA指引2,100万美元，预计全年EBITDA利润率介于49%–50% [3] - 上调2025年全年AFFO指引3,100万美元，预计AFFO同比增长11%–13%，每股AFFO增长8%–10% [3] 营收增长驱动力 - 每月经常性收入按可比口径同比增长8% [1] - 实现创纪录的年度化毛预订额3.94亿美元，同比增长25%，环比第二季度增长14% [1] - 第三季度共签署超过4,400份交易，覆盖3,400多家客户，需求高度多元化 [2] - 第三季度新增7,100个物理与虚拟互联连接，推动互联收入同比增长8% [22] - Fabric产品同比增长57%，总带宽达到110 Tbps [24] 扩张战略与产能 - 积极推进"Build Bolder"战略，计划到2029年将产能翻倍 [2] - 在阿姆斯特丹、芝加哥、约翰内斯堡、伦敦和多伦多完成土地收购，将支撑超过900兆瓦的零售和xScale产能 [2][11] - 与上季度相比，可控土地规模增加近50% [11] - 正在建设58个项目，其中20%的进度在第三季度实现了提前交付 [8] - 预计2025年资本支出为38–43亿美元，其中约2.9亿美元为经常性资本支出 [3] 销售策略与需求 - 将销售团队可销售的"未来交付期"窗口延长至12个月，此前仅为3–6个月 [5][6] - 实现年度化预售余额1.85亿美元，这些收入将在未来季度确认 [5][6] - 40%的预售余额是在2025年第三季度签署的 [6] - 预售活动在法兰克福、伦敦、纽约等产能紧张地区特别活跃 [6] - 当前定价环境非常稳健，没有看到任何价格下降的迹象 [9] 客户与行业动态 - 生态系统在汽车、金融服务、网络、云计算与AI服务提供商等关键垂直领域持续扩张 [2] - 本季度新增Nebius、Groq等AI磁力客户，平台拥有10,000多家企业客户使用Neocloud平台 [4] - 金融服务行业需求强劲，尤其在EMEA地区，新的监管要求推动对更高弹性与合规性基础设施的需求 [12] - 客户对各种低延迟AI与非AI工作负载有持续需求，支持更高的数据本地化与数据主权要求 [2] 区域表现与运营 - 美洲地区利润率明显上升，部分原因在于公司将大部分总部SG&A费用归入美洲财务报表 [17] - EMEA地区利润同比存在约2,000万美元的波动，主要由于去年有一些xScale相关的大额交易未在今年重复 [17] - 三个区域的基础盈利能力均在提升，得益于成本控制和运营效率优化 [17] 电力供应与项目执行 - 所有12个在建xScale项目的电力供应已完全锁定，不存在电力供应瓶颈 [19][20] - 凭借27年运营历史，公司与全球主要公用事业公司建立了深厚关系，在应对供电约束方面具有结构性优势 [19] - 对新购土地项目通常需要签订负载上升协议以确保未来电力供应，公司稳健的资产负债表能灵活满足这些前期投资需求 [19] 财务展望与资本管理 - 当前以及未来的融资成本均低于此前在分析师日上的预期 [8] - 公司在全球不同市场拥有很强的融资能力，可以实现较低的借贷成本 [8] - 第三季度资本化利息为2,700万美元，预计第四季度将在2,000万至3,000万美元之间，主要由于建设节奏加快 [23] - 第四季度收入指引区间扩大，部分原因在于一笔约240兆瓦的大型潜在交易的时间存在不确定性，该交易若在本季度完成将使收入处于指引区间高端 [16]