贵金属价格与市场表现 - 上周贵金属价格先跌后涨，整体维持调整格局 [1] - 上海金ETF（159830）上周后半周（10月29日至10月31日）连续3日收涨，累计涨幅达2.19% [1] - 该ETF近10个交易日累计资金净流入超6.2亿元 [2] 上海金ETF产品特征 - 上海金ETF（159830）紧密跟踪上海金（SHAU.SGE） [2] - 产品管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，均低于同标的产品平均水平 [2] - 该ETF支持T+0交易，并配置有场外联接基金（A类份额代码014661，C类份额代码014662） [2] 行业政策动态 - 黄金交易税收政策调整公告于11月1日正式生效，将执行至2027年12月31日 [2] - 新规明确了“投资性黄金”与“非投资性黄金”的增值税征管边界 [2] - 行业观点认为此举标志着黄金交易税收体系向精细化、规范化迈出关键一步 [2] 黄金价格驱动因素分析 - ETF资金流入和各国央行购金行为被视为金价持续上行的主要推动力 [3] - 若美国经济进一步走弱，欧洲投资者可能抛弃美元资产转向黄金，带来增量资金并推动金价创新高 [3] - 中长期全球货币信用体系重构、去美元化趋势及央行持续购金将对黄金上涨构成支撑 [3]