交易核心信息 - 宁德时代通过协议转让方式收购天华新能实际控制人裴振华、容建芬夫妇合计持有的1.08亿股无限售流通股，占公司股份总数的12.95% [1] - 股份转让价格为每股24.49元，转让价款合计为26.35亿元 [1] - 本次协议转让价格较公告前一日收盘价30.42元/股折价19% [3] - 交易完成后，宁德时代对天华新能的持股比例将从0.59%提升至13.54%，成为公司第二大股东 [3] 交易背景与战略意图 - 宁德时代与天华新能处于产业链上下游，具有良好的业务合作及战略协同潜力 [3] - 宁德时代入股上游锂盐上市公司是其产业链垂直整合战略的重要延伸，旨在通过股权绑定实现供需两端的深度协同 [5] - 对于天华新能而言，引入宁德时代作为战略投资人能获得订单、技术与资金支持，为业绩增长提供稳定性 [5] - 本次交易旨在优化天华新能股东结构，交易完成后不会导致公司实际控制人、控股股东发生变更 [3] 双方合作关系与业务协同 - 宁德时代是天华新能的核心客户 [4] - 双方此前已有双向股权渗透，天华新能实控人裴振华通过其投资实体持有宁德时代6.23%的股份，为第四大股东 [3] - 在锂矿资源布局方面，天华新能通过子公司苏州天华时代在全球布局锂矿资源，2025年9月天华新能已收购天华时代75%股权，宁德时代保留25%持股，实现资源端的共同持有 [5] 天华新能业务概况 - 公司核心主业为新能源锂电材料，主要产品为电池级氢氧化锂、碳酸锂 [3] - 主要客户包括宁德时代、LG化学、SK On、三星SDI、容百科技、巴莫科技等 [4] - 公司已建成宜宾天宜锂业年产7万吨氢氧化锂、四川天华6万吨氢氧化锂、奉新时代10万吨碳酸锂（一期3万吨已点火）及华宜环保90万吨/年锂材料精选等项目 [5] 宁德时代产能扩张背景 - 公司正处于新一轮产能扩张周期，在山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等基地均有大幅扩产，其中山东济宁基地预计2026年新增储能产能超过100GWh [6] - 匈牙利、西班牙、印尼等新基地也在密集推动中，2026年将是公司产能大规模释放的一年 [6] - 今年陆续签订的材料长单和通过股权绑定的多家供应商为其全球产能扩张与技术迭代提供了上游保障 [6]