市场表现 - 3日早盘以光模块为代表的算力硬件板块继续回调，光模块含量超54%的创业板人工智能指数下跌逾1% [1] - 天孚通信领跌超3%，全志科技、北京君正、长芯博创、锐捷网络、光库科技、中际旭创领跌超2% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格回调逾1%，实时成交额超2.5亿元 [1] 行业基本面与资本开支 - 北美四大云厂商（微软、亚马逊、Meta、谷歌）2025年第三季度合计资本开支同比增长68%至964亿美元 [3] - Factset一致预期北美四大云厂商2025年全年资本开支将达到3633亿美元，同比增长63% [3] - 北美云服务提供商资本开支加速增长，并对未来基础设施投资保持积极态度 [3] 行业技术周期与前景 - 光通信行业正处在从800G向1.6T技术代际切换的关键时期 [4] - 四季度行业景气回升已得到产业趋势和龙头公司的确认 [4] - 在800G需求放量和1.6T加速导入的升级期，技术领先、客户关系稳固且具备规模化交付能力的龙头企业将持续扩大优势 [4] 投资产品概况 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [4] - 该ETF标的指数重点布局光模块龙头，光模块含量超54%，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [4] - 截至10月31日，该ETF最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元，其规模和交投在跟踪同一指数的7只ETF中均排名第一 [4]