政策调整核心观点 - 税收优惠政策的调整是风电产业走向成熟的标志，并非行业寒冬 [1] - 政策释放从普惠扶持转向精准差异化引导的重要信号，陆上风电进入“换挡期” [1] - 政策“有保有控”，陆上风电增值税优惠取消而海上风电延续，体现国家治理能力提升 [1][18] 陆上风电 - 陆上风电增值税即征即退政策自2025年11月1日起正式取消 [1] - 陆上风电已实现规模化、商业化发展，技术进步使成本下降并具备与传统能源竞争的能力 [4] - 政策取消是行业成熟标志和市场规律的必然选择，良好的行业发展势头已无需税收优惠支持 [4] 海上风电 - 海上风电将继续享受税收优惠至2027年底 [1] - 海上风电发展直接关系到能源结构转型和“十四五”期间装机容量稳步增长 [9] - 海上风电因技术含量高、开发难度大、投资成本高等问题，在发展前期仍需政策扶持 [9] 行业影响 - 增值税退税约占风电行业代表性公司净利润的10% [15] - 政策将加速行业优胜劣汰，具备技术优势和规模效应的龙头企业有望提升市场占有率 [15] - 政策倒逼企业通过技术创新和管理优化消化税收成本，推动行业向更高水平发展 [15]