市场整体表现 - A股市场呈现指数分化与结构调整特征，上证指数午盘微涨0.05%，深证成指下跌1.06%，创业板指下跌1.37%，科创50指数跌幅达2.35% [1][2] - 港股市场表现相对稳健，恒生指数午盘上涨0.58%，恒生中国企业指数上涨0.68%，恒生科技指数微跌0.24% [2] - 全市场资金活跃度未显著降温，A股半日成交1.4万亿元，较上日缩量1807亿元，港股半日成交额1321.00亿港元 [2] A股板块表现 - 价值防御板块领涨，煤炭板块上涨2.26%，石油石化板块上涨1.99%，传媒板块上涨1.88% [3] - 高估值成长与周期板块集体调整，有色金属板块大跌2.69%，电子板块下跌1.58%，汽车板块下跌1.06% [4] - 资金正从高位赛道向低位题材迁移，海南自贸区、短剧游戏等政策或消息催化板块成为新的关注点 [2][3] 港股板块表现 - 能源与金融成为核心支撑，能源业指数上涨2.70%，必需性消费业与医疗保健业指数分别上涨1.62%和1.60% [4] - 原材料业指数下跌2.48%，半导体指数下跌3.68%，与A股相关板块调整形成联动 [4] 市场驱动因素 - 政策面处于利好兑现后空窗期，短期缺乏直接催化，市场进入政策等待期 [5] - 三季报披露完毕后机构调仓需求凸显，电子行业配置比例超25%，成长风格超60%，均为2010年以来最高水平 [6] - 资金面呈现A股风格切换、港股外资回流特征，资金从高估值成长向低估值价值迁移 [6] 行业趋势与机会 - 科技成长赛道需聚焦硬逻辑与低估值，AI产业链优先关注应用端，如短剧游戏、AIGC等方向 [7] - 周期与资源品板块把握价格支撑与盈利修复逻辑，有色金属中的黄金与铜品种长期价格中枢上移逻辑明确 [8] - 政策驱动机会紧扣十五五规划落地节奏，新质生产力相关领域如AI与高端制造是长期主线 [8]