公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收1232.85亿元，同比增长0.95%，归母净利润31.37亿元，同比增长2.4% [1] - 2025年单三季度实现营收426.79亿元，同比下降1.99%，实现归母净利润14.07亿元，同比下降8.99% [1] - 2025年上半年消费电子业务营收609.46亿元，同比下降3.73%，新能源汽车业务营收124.54亿元，同比增长60.57%，新型智能产品业务营收72.06亿元，同比下降4.18% [2] 业绩影响因素 - 苹果iPhone Air国行版于2025年10月22日发售，发售节奏较去年推迟，导致第三季度营收利润略承压 [2] 未来增长动力 - 汽车电子业务受益于智能座舱、热管理、智能驾驶辅助等产品出货量增长，智能悬架产品将配套更多车型 [3] - AI业务方面，公司为英伟达数据中心领域合作伙伴，AI服务器大量出货，数据中心液冷和电源产品已通过行业领军企业认证 [3] - 公司开发了AMR自主移动机器人，并对机器人传感器、执行器、控制器等多个核心零部件及整机进行全面布局 [3] - 消费电子业务通过收购捷普移动制造业务实现大客户手机产品突破，并积极拓展其他产品品类 [3] - 大客户Apple Intelligence加速AI终端布局，折叠等新品有望加速消费电子业务增长 [3] 财务预测与评级 - 华创证券下调公司2025-2027年归母净利润预测至46.83亿元、58.08亿元、67.13亿元 [1] - 华创证券给予公司目标股价56.4港元，维持“强推”评级 [1]