事项 2025年前三季度公司实现营收1232.85亿元(YOY+0.95%)，归母净利润31.37亿元(YOY+2.4%)。公司2025 年单三季度实现营收426.79亿元(YoY-1.99%)，实现归母净利润14.07亿元(YoY-8.99%)。 华创证券发布研报称，比亚迪（002594）电子(00285)为全球领先平台型制造企业，消费电子业务受益 于大客户体系内品类扩张+AI终端升级，汽车电子持续加快产品拓展，AI业务端云协同。根据三季报情 况，该行下调公司25-27年归母净利润预测至46.83/58.08/67.13亿元(51.9/61.94/71.06亿元)，目标股价56.4 港元，维持"强推"评级。 华创证券主要观点如下： 消费电子：收购捷普进一步深化大客户业务，大客户新一轮创新周期公司有望受益。2023年底公司收购 捷普移动制造业务，捷普为iPhone15Pro钛合金框架主要供应商，中框业务并表标志着公司在大客户最 大品类手机产品的突破，除了中框业务公司积极拓展其他产品品类，大客户Apple Intelligence加速AI终 端布局，同时折叠等新品有望加速消费电子业务增长，公司有望深度受益。 消 ...