近期金价表现 - 11月3日现货黄金伦敦金报收4015.57美元/盎司，收涨0.32%；COMEX黄金期货报4023美元/盎司，收涨0.66% [1] - 国内品牌金饰价格大幅上调，老庙黄金足金饰品报价1256元/克，单日涨幅5.28%；周生生报价1255元/克，单日涨幅5.20%；周大福和六福珠宝均报价1259元/克，单日涨幅5.09% [1] - 10月20日现货黄金触及4381.21美元/盎司的峰值，随后出现回调，10月21日盘中跌幅一度达6.3%，创2013年4月以来最大单日跌幅纪录 [1][2] - 10月27日现货黄金跌破4000美元/盎司整数关口，10月28日盘中一度跌破3900美元/盎司，品牌金饰价格回落至约1198元/克 [1] 全球黄金需求趋势 - 2025年第三季度全球黄金投资需求达537吨，同比增长47%，占当季黄金净需求的55% [2] - 第三季度全球黄金需求总量（含场外交易）达1313吨，需求总金额达1460亿美元（约合10379.7亿元人民币），创下单季度黄金需求最高纪录 [2] - 世界黄金协会认为增长源于地缘政治不确定性、美元走弱以及投资者“错失恐惧”心理 [2] 机构观点与价格预测 - 摩根士丹利预计黄金价格有望在2026年年中升至每盎司4500美元，理由包括ETF和各国央行的强劲实物需求以及经济前景不确定 [2] - 摩根大通将2026年第四季度金价目标定为每盎司5055美元 [3] - 高盛两度上调预期，将2026年第一季度金价目标设为4440美元，第四季度目标从4900美元上调至5055美元 [3] - 大华银行维持乐观展望，将价格预测上调100美元/盎司，预计2025年第四季度达4000美元，2026年第三季度达4300美元 [3] - 机构普遍认为近期金价回调属“牛市中的正常修正”，未改变长期结构性上涨趋势 [3]