财务业绩 - 公司2025年前三季度归母净利润为224.9亿元，同比增长49% [1] - 公司2025年第三季度归母净利润为103.7亿元，同比增长62%，环比增长51% [1] - 公司2025年第三季度营收及利润均创下单季度历史新高 [1] 业务表现 - AI服务器业务成长显著，系统组装成为AI服务器性能提升的新驱动力 [1] - AI提振通信及移动网络设备需求，800G交换机成长强劲 [1] - 公司通信及移动网络设备业务有望持续受益于AI需求 [1] 估值与评级 - 采用可比公司2026年29倍市盈率进行估值，对应目标价为82.94元 [1] - 维持对公司"买入"评级 [1]